اخبار اقتصاد

تسلا (Tesla) با اقدامی شگفت‌انگیز، بزرگ‌ترین بسته پاداش تاریخ شرکت‌های جهان را برای ایلان ماسک (Elon Musk) پیشنهاد داد؛ بسته‌ای که در صورت تحقق اهداف تعیین‌شده طی ۱۰ سال آینده، می‌تواند ارزشی تا یک تریلیون دلار داشته باشد و جایگاه ماسک را بیش از پیش در رأس دنیای تکنولوژی و خودرو تثبیت کند.

طبق اسناد منتشرشده، این طرح جاه‌طلبانه می‌تواند در صورت موفقیت، ارزش بازار تسلا را به ۸.۶ تریلیون دلار برساند و سهم ماسک را به‌طور چشمگیری افزایش دهد. جالب آن‌که برای دریافت این پاداش، الزام زمانی خاصی برای حضور ماسک در تسلا تعیین نشده است.

تنها ساعاتی پس از اعلام این خبر، سهام تسلا بیش از ۳ درصد جهش کرد. ناگفته نماند که که هنوز پرونده حقوقی مربوط به بسته پاداش سال ۲۰۱۸ او به ارزش ۵۶ میلیارد دلار ادامه دارد و ماسک پله‌های دادگاه را به دنبالش طی می‌کند.

ایلان ماسک پیش‌تر نیز تسلا را از یک استارتاپ کوچک خودروهای برقی به باارزش‌ترین خودروساز جهان رسانده و همزمان مدیریت شرکت‌هایی چون اسپیس‌ایکس (SpaceX) و اکس‌ای‌آی (xAI) را برعهده دارد. حالا هیئت‌مدیره تسلا می‌خواهد با این ابرپاداش، او را برای یک دهه دیگر در مسیر توسعه هوش مصنوعی و رباتیک در کنار تسلا نگه دارد.

با این حال، برخی کارشناسان هشدار می‌دهند این طرح می‌تواند باعث افزایش رقیق‌سازی سهام و ریسک‌های حاکمیتی شود، هرچند بسیاری آن را انقلابی در نظام پاداش مدیران می‌دانند.

دادگاه تجدیدنظر ایالات متحده روز دوشنبه (۱۵ سپتامبر) رسما درخواست دونالد ترامپ، برای اخراج لیسا کوک را رد کرد. این نخستین تلاش برای برکناری یک عضو فدرال رزرو از زمان تأسیس این بانک در سال ۱۹۱۳ است و اهمیت زیادی برای حفظ استقلال بانک مرکزی دارد.

با این تصمیم، کوک می‌تواند پیش از نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو در روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه در سمت خود باقی بماند. این جلسه برای کاهش نرخ بهره و حمایت از بازار کار آمریکا اهمیت ویژه‌ای دارد و ماندن او باعث ثبات بیشتر تصمیمات بانک مرکزی می‌شود.

دادگاه همچنین درخواست وزارت دادگستری برای تعلیق موقت دستور قاضی که مانع برکناری کوک شده بود را رد کرد. انتظار می‌رود دولت ترامپ حکم را به دیوان عالی آمریکا ارجاع دهد.

همان‌طور که در خبر ترامپ و لیسا کوک پرداخته بودیم، کوک اولین زن سیاه‌پوست عضو هیئت حاکمه فدرال رزرو، اتهامات ترامپ درباره تقلب مسکن پیش از ورود به بانک مرکزی را رد کرده و اعلام کرده که تلاش برای برکناری او به دلیل مخالفتش با سیاست‌های پولی است. وکلای او همچنین هشدار داده‌اند که برکناری او پیش از نشست می‌تواند بازارهای داخلی و خارجی را تحت تأثیر قرار دهد.

ترامپ در طول سال جاری بارها خواستار کاهش شدید نرخ بهره شده و از جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به دلیل کنترل تورم انتقاد کرده است. ماندن کوک در سمت خود باعث می‌شود نشست هفته جاری بدون دخالت سیاسی مستقیم رئیس‌جمهور پیش برود و تصمیمات بانک مرکزی همچنان با محوریت ثبات اقتصادی اتخاذ شود.

مذاکرات دو روزه آمریکا و چین در مادرید روز دوشنبه پایان یافت؛ گفت‌وگوهایی که قرار بود بر موضوعات تجاری مانند تعرفه‌ها و کنترل‌های صادراتی متمرکز باشد، اما تحت‌تأثیر توافق اولیه‌ای درباره اپلیکیشن تیک‌تاک قرار گرفت.

اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، اعلام کرد که بر سر جزئیات فنی به پیشرفت خوبی رسیده‌اند و شرایط تجاری میان دو طرف خصوصی نهایی شده است. او افزود که رؤسای جمهور دو کشور، دونالد ترامپ و شی جین‌پینگ، قرار است روز جمعه درباره جزئیات این توافق گفت‌وگو کنند. مهلت قانونی برای فروش بخش آمریکایی تیک‌تاک یا تعطیلی آن در ایالات متحده، چهارشنبه همین هفته است.

تعلیق مذاکرات تجاری به دلیل تمرکز بر تیک‌تاک

هیئت آمریکایی به ریاست بسنت و نماینده تجاری جمیسون گریر با معاون نخست‌وزیر چین هه لی‌فنگ و مذاکره‌کننده ارشد تجاری چین دیدار کردند. با این حال، گریر اعلام کرد که مذاکرات درباره مسائل تجاری به زمان دیگری موکول شده و افزود تمرکز اصلی‌شان بر تیک‌تاک بود.

همان‌طور که می‌دانید در ماه‌های گذشته، آینده فعالیت تیک‌تاک در آمریکا نامشخص بود و بسیاری نگران تعطیلی کامل این پلتفرم بودند. دولت آمریکا با استناد به نگرانی‌های امنیت ملی، در آوریل ۲۰۲۴ قانونی تصویب کرد که شرکت مادر تیک‌تاک (بایت‌دِنس) را ملزم می‌کرد بخش آمریکایی این اپ را بفروشد؛ در غیر این صورت، فعالیت آن در خاک آمریکا ممنوع می‌شد.

با اجرایی شدن قانون در ژانویه ۲۰۲۵، تیک‌تاک برای مدتی کوتاه از دسترس خارج شد اما دولت به آن اجازه ادامه فعالیت داد و چند بار مهلت اجرای کامل قانون را به تعویق انداخت؛ مهلت فعلی ۱۷ سپتامبر است.

اکنون تنها چند روز مانده به این مهلت، آمریکا و چین به یک توافق چارچوب درباره تیک‌تاک رسیده‌اند. اسکات بسِنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، اعلام کرد شرایط تجاری این توافق نهایی شده و دولت ممکن است مهلت کنونی را ۹۰ روز دیگر تمدید کند. دونالد ترامپ نیز گفت روز جمعه با شی جین‌پینگ درباره مفاد این توافق گفت‌وگو خواهد کرد. جزئیات کامل این توافق طی روزهای آینده منتشر می‌شود.

این چهارمین دور از دیدارهای دوجانبه در چهار ماه گذشته است. دو طرف در ماه مه توافق کرده بودند که بیشتر تعرفه‌های سنگین را به حالت تعلیق درآورند و برخی محدودیت‌های متقابل را کاهش دهند، اما دیدار ماه گذشته لی چنگ‌گانگ در واشنگتن پیشرفت چندانی در پی نداشت. چرایی این موضوع را می‌توانید در خبر هشدار جدی آمریکا به چین و هند بخوانید.

تشدید تنش‌ها با تحقیقات تازه چین علیه صنعت نیمه‌هادی آمریکا

همزمان با مذاکرات، چین دو تحقیق جدید علیه صنعت نیمه‌هادی آمریکا آغاز کرد: یکی درباره دامپینگ تراشه‌های آنالوگ ساخت آمریکا و دیگری درباره اقدامات تبعیض‌آمیز آمریکا علیه صنعت تراشه چین.

همچنین، روز دوشنبه نهاد تنظیم بازار چین اعلام کرد که تحقیقات مقدماتی نشان داده شرکت انویدیا قوانین ضدانحصار چین را نقض کرده و تحقیقات گسترده‌تری درباره این شرکت آمریکایی آغاز خواهد شد. بسنت این اقدام را زمان‌بندی نامناسب خواند. تحلیلگران معتقدند این تحقیقات، بخشی از تاکتیک‌های مذاکره چین برای فشار بر واشنگتن است.

انتقاد چین از درخواست ترامپ برای اعمال تعرفه‌های ثانویه

وزارت بازرگانی چین در بیانیه‌ای درخواست ترامپ از اتحادیه اروپا برای اعمال تعرفه‌های ثانویه تا ۱۰۰ درصد علیه چین به دلیل خرید نفت روسیه را محکوم کرد و آن را نمونه‌ای از زورگویی یکجانبه و اجبار اقتصادی خواند. این وزارتخانه افزود این اقدام نقض جدی توافقات میان ترامپ و شی در تماس تلفنی اوایل سال جاری است و چین هر اقدام لازم را برای دفاع از منافع مشروع خود انجام خواهد داد.

احتمال دیدار ترامپ و شی در ماه‌های آینده

مقامات دو کشور همچنین درباره امکان برگزاری نشست حضوری میان ترامپ و شی جین‌پینگ در اواخر سال جاری گفت‌وگو کردند. به گزارش وال‌استریت ژورنال، پکن طی دو ماه گذشته در تلاش بوده است مقدمات سفر ترامپ به چین را فراهم کند؛ سفری که در صورت انجام، نخستین سفر رسمی او به چین پس از سال ۲۰۱۷ خواهد بود.

بالاخره قرار است تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره روز چهارشنبه ۱۷ سپتامبر اعلام شود. براساس نظرسنجی بلومبرگ، انتظار می‌رود فدرال رزرو در این نشست نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد. این اقدام در حالی مطرح است که گزارشات فدرال رزرو نشان می‌دهد بیکاری در آمریکا در حال افزایش است و تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی این نهاد باقی مانده است.

با این همه دونالد ترامپ پس از ماه‌ها فشار مضاعف بر جروم پاول و هیئت فدرال رزرو، روز یکشنبه در مسیر بازگشت به واشنگتن به خبرنگاران گفت:

«فکر می‌کنم یک کاهش بزرگ خواهید دید؛ الان زمان ایده‌آلی برای کاهش است.»

برخی گزارش‌های اقتصادی ضعیف اخیر نگرانی‌ها درباره احتمال افت بیشتر بازار کار را افزایش داده‌اند؛ مسئله‌ای که می‌تواند به کاهش هزینه‌های مصرف‌کنندگان و رشد اقتصادی منجر شود. همزمان، برخی مقامات فدرال رزرو نسبت به کاهش سریع نرخ بهره محتاط هستند، چرا که افزایش تعرفه‌ها می‌تواند باعث رشد بیشتر تورم شود. باید به انتظار نشست و دید چه تصمیماتی گرفته می‌شود.

گزارشی از The Globe and Mail نشان می‌دهد که با وجود سلطه شرکت‌های معروف به هفت شگفت‌انگیز (Magnificent Seven) بر بازار فناوری، سهام برخی شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی مانند اورکل می‌تواند در سال‌های آینده حتی بهتر عمل کنند.

هفت شگفت‌انگیز شامل شرکت‌های بزرگی مثل اپل، آمازون، آلفابت (گوگل)، متا (فیسبوک)، مایکروسافت، انویدیا و تسلا هستند که طی سال‌های اخیر موتور رشد شاخص‌های وال‌استریت بوده‌اند.

با این حال، گزارش‌های مختلف نشان می‌دهند که شرکت اوراکل با تمرکز بر زیرساخت‌های ابری، در سه‌ماهه اخیر رشد ۵۵ درصدی درآمد را ثبت کرده است. بر اساس پیش‌بینی‌ها، در صورت ادامه این روند، درآمد سالانه اوراکل طی چهار سال آینده می‌تواند به ۱۴۴ میلیارد دلار برسد.

شاید برایتان جالب باشد که، انتشار این گزارش باعث رشد ۳۵ درصدی ارزش سهام اوراکل و افزایش بیش از ۲۰۰ میلیارد دلاری ارزش بازار این شرکت شد. همین موضوع بسیاری از سرمایه‌گذاران را به معامله و خرید سهام در اوراکل ترغیب کرده است.

به علاوه، کورویو که همکاری نزدیکی با انویدیا دارد، در همین مدت بیش از سه برابر افزایش درآمد داشت و رقم فروش خود را به ۱.۲ میلیارد دلار رساند.

کمپانی برادکام نیز با رشد ۶۳ درصدی درآمد مرتبط با AI به ۵.۲ میلیارد دلار رسید و قرارداد ۱۰ میلیارد دلاری با یک مشتری بزرگ، که گفته می‌شود احتمالاً OpenAI است، امضا کرد.

بازار هوش مصنوعی هنوز در ابتدای مسیر رشد قرار دارد اما ظرفیت آن به سمت تریلیون‌ها دلار حرکت می‌کند. همین موضوع می‌تواند فرصت ویژه‌ای برای شرکت‌هایی مانند اوراکل، کورویو و برادکام ایجاد کند تا در دهه آینده حتی از غول‌های فناوری نیز پیشی بگیرند.

مقامات آمریکا و چین امروز یک‌شنبه (14 سپتامبر) در مادرید گردهم آمدند تا درباره مسائل دیرینه تجاری، مهلت نهایی واگذاری مالکیت اپلیکیشن TikTok و درخواست واشینگتن از متحدان گروه هفت (G7) برای اعمال تعرفه بر چین به دلیل خرید نفت روسیه، گفت‌وگو کنند.

این چهارمین دیدار در چهار ماه گذشته بین وزیر خزانه‌داری آمریکا، نماینده تجاری آمریکا و معاون نخست‌وزیر چین است. مذاکرات پیشین در استکهلم منجر به تمدید ۹۰ روزه آتش‌بس تجاری، کاهش تعرفه‌های متقابل و از سرگیری صادرات مواد معدنی کمیاب از چین به آمریکا شد. جزئیات بیشتر آن را می‌توانید در گزارش نتیجه مذاکرات چین و آمریکا در استکهلم بخوانید.

انتظار نمی‌رود مذاکرات مادرید به پیشرفت چشمگیر برسد، اما احتمال تمدید دوباره مهلت نهایی واگذاری TikTok وجود دارد. مقامات اعلام کرده‌اند تصمیمات مهم‌تر احتمالا برای دیدار احتمالی بین رئیس‌جمهور آمریکا و رئیس‌جمهور چین ذخیره خواهد شد.

علاوه بر این، مسائل اقتصادی و تجاری شامل تعرفه‌ها، کنترل صادرات و محدود کردن خرید نفت روسیه توسط چین نیز در دستور کار قرار دارد. اسپانیا میزبان این مذاکرات است و تلاش دارد خود را به‌عنوان مرکز گفت‌وگوهای راهبردی بین‌المللی معرفی کند.

دونالد ترامپ در نامه‌ای خطاب به کشورهای عضو ناتو اعلام کرده است که آماده اعمال تحریم‌های گسترده علیه روسیه است، اما تنها در صورتی که متحدانش خرید نفت از روسیه را متوقف کنند و اقدامات هماهنگ انجام دهند. او در این نامه نوشته است:

«من آماده هستم؛ فقط بگویید چه زمانی شروع کنیم.»

وی بارها تهدید کرده بود که اقدامات سخت‌گیرانه‌تری علیه مسکو اعمال خواهد کرد، اما از آن‌جایی کهکرملین ضرب‌الاجل‌ها و تهدیدهای او را نادیده گرفته، حرکتی نکرده است. او خرید نفت روسیه توسط برخی کشورهای عضو ناتو را شوک‌آور خوانده و هشدار داده است که این خریدها قدرت چانه‌زنی و نفوذ کشورهای غربی در مذاکرات با روسیه را کاهش می‌دهد.

در این نامه، ترامپ تأکید کرده است که توقف خرید انرژی از روسیه و اعمال تعرفه‌های سنگین ۵۰ تا ۱۰۰ درصدی بر چین می‌تواند به کاهش فشار روسیه و در نتیجه پایان سریع‌تر جنگ در اوکراین کمک کند.

هزینه‌های اروپا برای نفت و گاز روسیه

از سال ۲۰۲۲، کشورهای اروپایی حدود ۲۱۰ میلیارد یورو برای نفت و گاز روسیه هزینه کرده‌اند که بخش قابل‌توجهی از آن تأمین‌کننده هزینه‌های جنگ اوکراین بوده است. اتحادیه اروپا پیش‌تر متعهد شده بود خرید انرژی از روسیه را تا سال ۲۰۲۸ متوقف کند، اما ایالات متحده خواستار تسریع این روند شده است.

کاهش وابستگی اروپا به انرژی روسیه

وابستگی اروپا به انرژی روسیه از آغاز تهاجم کامل مسکو به اوکراین کاهش یافته است؛ سهم گاز روسیه در اتحادیه اروپا از حدود ۴۵ درصد در سال ۲۰۲۲ به حدود ۱۳ درصد در سال جاری کاهش یافته، هرچند ترامپ این میزان را ناکافی دانسته است.

افزایش تنش‌ها میان ناتو و روسیه

این اظهارات در شرایطی مطرح شد که تنش‌ها میان ناتو و روسیه افزایش یافته و اخیراً بیش از دوازده پهپاد روسی وارد حریم هوایی لهستان شده‌اند. ورشو این اقدام را عمدی خوانده اما مسکو اعلام کرده که برنامه‌ای برای هدف قرار دادن تأسیسات در لهستان نداشته است.

نقش ترکیه در واردات انرژی روسیه

لازم به توجه است که، نامه ترامپ خطاب به ناتو ارسال شده و شامل کشورهایی خارج از اتحادیه اروپا مانند ترکیه نیز می‌شود؛ کشوری که خریدار بزرگ نفت روسیه و دارای روابط نزدیک با مسکو است و احتمال قطع واردات برای آن دشوارتر خواهد بود.

ایالات متحده پیش‌تر تعرفه‌های ۵۰ درصدی بر کالاهای هندی وضع کرده بود که شامل ۲۵ درصد جریمه برای معاملات با روسیه می‌شد، اقدامی که یکی از منابع مالی مهم مسکو برای ادامه جنگ در اوکراین را هدف گرفته بود. جزئیات دقیق آن را می‌توانید در خبر «هشدار آمریکا به چین و هند: تعرفه‌های سنگین به خاطر نفت روسیه در راه است!» مطالعه کنید.

بانک انگلستان (BoE) اعلام کرده که قصد دارد نرخ بهره اصلی خود را در نشست ۱۸ سپتامبر، با وجود افزایش تورم، بدون تغییر حفظ کند. با این حال، نتایج نظرسنجی رویترز نشان می‌دهد که اکثر اقتصاددانان انتظار دارند بانک احتمالاً در سه‌ماهه بعد یا اوایل سال آینده کاهش نرخ را اجرا کند.

تورم که حدود سه سال پیش به بیش از ۱۱ درصد رسید، سال گذشته به‌طور موقت به هدف ۲ درصدی بانک مرکزی برگشت، اما اکنون دوباره تقریباً دو برابر شده و هزینه‌های زندگی را بسیار بالا برده است. اندرو بیلی (Andrew Bailey)، رئیس بانک انگلستان، هم گفته است سرعت کاهش نرخ‌ها هنوز نامشخص است.

تورم بریتانیا در سپتامبر احتمالا به ۴ درصد خواهد رسید و انتظار نمی‌رود تا اواسط ۲۰۲۷ به هدف بانک مرکزی بازگردد. در تازه‌ترین نظرسنجی رویترز، اکثر اقتصاددانان پیش‌بینی کردند نرخ بهره در نشست ۱۸ سپتامبر ثابت بماند، اما برخی کاهش جزئی را در سه‌ماهه بعد محتمل دانستند. با این حال، بیش از ۳۰ درصد معتقدند نرخ تا پایان سال تغییر نخواهد کرد. جیمز راسیتِر از TD Securities می‌گوید:

«اگر تورم کمی پایین بیاید و بازار کار ضعیف بماند، کاهش نرخ در نوامبر ممکن است؛ اما هرگونه شگفتی افزایشی تورم یا رشد دستمزدها این برنامه را به عقب می‌اندازد.»

آمار و گزارش‌های بازار کار و تورم در ۱۶ آگوست و ۱۷ سپتامبر منتشر می‌شوند. درآمد هفتگی بدون پاداش در سه ماه منتهی به ژوئن ۵ درصد افزایش و تورم ژوئیه ۳.۸ درصد بود. پیش‌بینی می‌شود تورم تا پایان سال به ۳.۴ درصد و در ۲۰۲۶ به ۲.۵ درصد برسد.

با این همه ویکتوریا کلارک، اقتصاددان ارشد بانک Santander، می‌گوید در شرایطی که تورم بیش از دو برابر هدف بانک مرکزی است، کاهش نرخ بهره کار منطقی و قابل توجیهی نیست.

با وجود ضعف طولانی‌مدت بازار مشاغل، معامله‌گران کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره را پیش‌بینی می‌کنند. لازم به توجه است که بانک انگلستان دارایی‌های اوراق قرضه خود را از ۸۷۵ به ۵۵۸ میلیارد پوند کاهش داده و انتظار می‌رود طی یک سال آینده حدود ۶۷.۵ میلیارد پوند دیگر کم شود.

آمریکا بار دیگر از متحدان خود در گروه هفت و اتحادیه اروپا خواسته است برای افزایش فشار بر مسکو، بر کالاهای وارداتی از چین و هند تعرفه‌های جدیدی وضع کنند. دلیل این درخواست ادامه خرید نفت روسیه توسط این دو کشور عنوان شده است. در خبر تهدید تعرفه‌ای ترامپ علیه روسیه و متحدانش با جزئیات بیشتری توضیح داده‌ایم.

به گزارش رویترز، وزرای دارایی گروه هفت (G7) روز جمعه در نشست ریاست کانادا درباره راه‌های تشدید فشار اقتصادی بر کرملین گفت‌وگو کردند. در این نشست، استفاده از دارایی‌های مسدودشده روسیه برای حمایت از اوکراین و همچنین اعمال تحریم‌ها و تعرفه‌های تازه بر کشورهایی که به جنگ روسیه کمک می‌کنند مورد بررسی قرار گرفت.

اسکات بسنت (Scott Bessent) وزیر خزانه‌داری آمریکا در این جلسه تأکید کرد تنها با اقدامی هماهنگ برای قطع درآمدهای نفتی روسیه می‌توان ماشین جنگی پوتین را متوقف کرد. او و جمیسون گریر نماینده تجاری آمریکا در بیانیه‌ای مشترک افزودند:

«هدف ما اعمال فشار کافی برای پایان دادن به جنگ اوکراین است.»

در همین چارچوب، دولت ترامپ تعرفه‌های واردات از هند را ۲۵ درصد دیگر افزایش داده و مجموع آن را به ۵۰ درصد رسانده است؛ اقدامی که روابط تجاری دو کشور را تحت تأثیر قرار داده است. با این حال، واشنگتن در قبال چین با احتیاط بیشتری عمل می‌کند تا به توافق‌های شکننده تجاری با پکن آسیب نزند.

قرار است بسنت روز جمعه در مادرید با هه لی‌فنگ معاون نخست‌وزیر چین دیدار کند. محور گفت‌وگوها علاوه بر نفت روسیه، شامل روابط تجاری، سرنوشت فعالیت تیک‌تاک در آمریکا و همکاری‌های ضدپولشویی خواهد بود.

دونالد ترامپ نیز در یک مصاحبه تلویزیونی اعلام کرد که صبرش در برابر ولادیمیر پوتین رو به پایان است، اما تهدیدی مستقیم به اعمال تحریم‌های تازه مطرح نکرد. او گفت برای اعمال فشار مؤثر بر روسیه، همراهی کشورهای اروپایی ضروری است.

با توجه به تغییرات اخیر در هیئت حاکمه فدرال رزرو و افزایش نرخ بیکاری، تمام نگاه‌ها به جلسه سپتامبر این بانک مرکزی دوخته شده است تا روشن شود آیا کاهش نرخ بهره در دستور کار قرار خواهد گرفت یا خیر.

در ۸ اوت، پس از استعفای آدریانا کوگلر، رئیس‌جمهور ترامپ استفان میران را برای یک صندلی موقت در هیئت حاکمه معرفی کرد. کارشناسان جی‌پی مورگان معتقدند حضور میران، حامی سیاست‌های تسهیلی، می‌تواند مسیر کاهش نرخ را به جلسه سپتامبر جلو بیاندازد.

زمان‌بندی احتمالی کاهش نرخ‌ها

جی‌پی مورگان پیش‌بینی می‌کند فدرال رزرو ابتدا در سپتامبر نرخ‌ها را ۲۵ bp کاهش دهد و پس از آن در سه جلسه بعدی نیز هر بار ۲۵ bp کاهش داشته باشد تا نرخ هدف به محدوده ۳.۲۵–۳.۵٪ تا پایان سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ برسد.

شرایط اقتصادی و بازار کار

تازه‌ترین گزارش اشتغال ماه جولای نشان می‌دهد روند استخدام کاهش یافته است. این موضوع می‌تواند زمینه را برای کاهش نرخ آماده کند. اگر بازار کار همچنان قوی بماند، اعضای FOMC ممکن است صبر کنند و اثر تعرفه‌ها بر تورم را ارزیابی کنند. اما کاهش رشد اشتغال می‌تواند فدرال رزرو را مجاب به مدیریت ریسک‌های نزولی کند. نرخ بیکاری ۴.۴٪ یا بالاتر می‌تواند باعث کاهش بزرگ‌تر شود، در حالی که نرخ ۴.۱٪ یا کمتر ممکن است باعث اختلاف نظر در تصمیم‌گیری شود.

با وجود فشارهای بازار کار، تورم همچنان نگرانی اصلی است و می‌تواند باعث شود تصمیم سپتامبر با نظر متفاوت اعضا مواجه شود. کاهش نرخ در شرایطی که سهام در بالاترین سطح هستند و تورم بالاتر از هدف است، کمتر مورد استقبال کمیته قرار می‌گیرد.

اعتماد وال‌استریت به شرکت اپل به پایین‌ترین سطح در پنج سال اخیر رسیده است. تنها ۵۵ درصد از تحلیلگران هم‌اکنون توصیه به خرید سهام این شرکت می‌کنند؛ رقمی که برای سومین شرکت بزرگ جهان به‌شدت پایین محسوب می‌شود و در مقایسه با رقبایی مانند انویدیا، مایکروسافت و آمازون که بیش از ۹۰ درصد نظرات مثبت دارند، بسیار کمتر است.

طبق گزارش بلومبرگ، امتیاز توصیه تحلیلگران برای سهام اپل به ۳.۹ از ۵ و پایین‌ترین سطح از ۲۰۲۰ رسیده است. این افت پس از دو کاهش رتبه جدید و نگرانی‌ها از کند شدن نوآوری و عقب‌ماندن اپل در رقابت هوش مصنوعی رخ داد. سهام اپل با وجود رشد ۰.۶٪ در پنجشنبه، از ابتدای سال ۹٪ افت کرده و از Nasdaq 100 عقب مانده است.

وزیر کار آمریکا، لوری چاوز (Lori Chavez-DeRemer)، اعلام کرد که بازار کار ایالات متحده در سال ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵ بسیار ضعیف‌تر از گزارش‌های قبلی بوده است. وزارت کار آمریکا روز سه‌شنبه اعلام کرد که کارفرمایان آمریکایی ۹۱۱ هزار شغل کمتر از آمار اولیه ایجاد کرده‌اند. بخش‌های تفریح و هتل‌داری، خدمات حرفه‌ای و کسب‌وکار و خرده‌فروشی بیشترین کاهش را داشتند.

چاوز دولت پیشین بایدن را به استفاده از روش‌های قدیمی و ناکارآمد برای جمع‌آوری داده‌ها متهم کرد و وعده داد که دولت جدید با شفاف‌سازی اعتماد کسب‌وکارها و کارگران را بازمی‌گرداند.

این اصلاحات، فشار بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را افزایش داده و کارشناسان هشدار می‌دهند که رشد بازار کار از آنچه قبلاً تصور می‌شد، بسیار کندتر است. ناگفته نماند که اصلاحات نهایی در فوریه ۲۰۲۶ (February 2026) منتشر می‌شوند تا تصویر واقعی بازار کار روشن شود.