صرافی هایپرلیکویید | Hyperliquid

معرفی صرافی هایپرلیکویید

پلتفرم هایپرلیکویید یک صرافی معاملاتی غیر متمرکز است که بیشتر به خاطر معاملات فیوجرز و اسپات و دفتر سفارش آنچین شناخته می‌شود. صرافی هایپرلیکویید روی بلاکچین اختصاصی خودش ساخته شده و تلاش می‌کند تا تجربه‌ای نزدیک به معامله در صرافی‌های متمرکز را به تریدرها همراه با شفافیت مالکیت دارایی در فضای دیفای دهد.

هایپرلیکویید از معاملات اسپات و پرپچوال روی دارایی‌های مختلف پشتیبانی می‌کند و در برخی بازارها امکان استفاده از اهرم نیز وجود دارد. این صرافی با تمرکز بر سرعت، نقدینگی، شفافیت آنچین و تجربه کاربری روان، تلاش کرده فاصله میان صرافی‌های متمرکز و صرافی‌های غیرمتمرکز را کاهش دهد.

تاریخچه صرافی هایپرلیکویید

ایده شکل‌گیری هایپرلیکویید از تجربه تیم سازنده آن در بازارسازی، ترید حرفه‌ای و استفاده از پروتکل‌های DeFi به وجود آمد. تیم Hyperliquid قبل از ساخت این پروژه، در سال ۲۰۲۰ در حوزه بازارسازی اختصاصی در بازار کریپتو فعالیت داشت و در تابستان ۲۰۲۲ فعالیت خود را به حوزه DeFi گسترش داد.

تجربه کار با پلتفرم‌های موجود باعث شد تیم به این نتیجه برسد که بسیاری از صرافی‌های غیرمتمرکز از نظر طراحی بازار، سرعت، نقدینگی و تجربه کاربری با صرافی‌های متمرکز فاصله زیادی دارند.

بر اساس اطلاعات منتشرشده از طرف Hyperliquid، توسعه این پروژه از سال ۲۰۲۲ سرعت گرفت. در ابتدا، تیم روی ساخت یک صرافی پرپچوال با دفتر سفارش کارآمد تمرکز کرد. در اواخر سال ۲۰۲۲، نسخه‌های آزمایشی و تست نت پروژه راه‌اندازی شد و سپس در ابتدای سال ۲۰۲۳ بخش‌هایی مثل گاو صندوق‌ها و نسخه بسته مین نت آلفا در دسترس گروه محدودی از کاربران قرار گرفت.

در سال ۲۰۲۳، هایپرلیکویید با گسترش نسخه بسته آلفا و برنامه‌های ارجاع، کاربران بیشتری جذب کرد. یکی از نکات مهم در رشد اولیه پروژه این بود که تیم به جای کمپین‌های تبلیغاتی سنگین، بیشتر روی محصول، جامعه کاربری و بازخورد تریدرهای واقعی تمرکز کرد. این مسیر باعث شد هایپر لیکویید به تدریج در میان کاربران حرفه‌ای DeFi و معامله‌گران فیوچرز شناخته شود.

یکی از مهم‌ترین نقاط عطف تاریخچه هایپرلیکویید، راه‌اندازی توکن HYPE و رویداد جنسیس در نوامبر ۲۰۲۴ بود.

در این رویداد، بخش قابل‌توجهی از عرضه توکن HYPE میان کاربران واجد شرایط توزیع شد و این موضوع توجه زیادی را در بازار کریپتو به خود جلب کرد. پس از آن، هایپرلیکویید از یک صرافی فیوچرز محبوب در میان کاربران حرفه‌ای، به یکی از پروژه‌های جدی‌تر زیرساختی در DeFi تبدیل شد.

بنیان گذاران صرافی هایپرلیکویید

توسعه اصلی هایپرلیکویید توسط آزمایشگاه هایپرلیکویید انجام می‌شود. آزمایشگاه هایپرلیکویید یکی از مشارکت کنندگان اصلی در رشد شبکه هایپرلیکویید است و توسط جف و ایلین سینک هدایت می‌شود. این دو نفر هم کلاسی‌های سابق در دانشگاه هاروارد بوده‌اند و پیشینه آن‌ها در ترکیب دانش فنی، بازارهای مالی و معاملات کمی، نقش مهمی در شکل‌گیری ساختار فعلی هایپر لیکویید داشته است.

جف که در بسیاری از منابع با نام جف یان نیز شناخته می‌شود؛ چهره عمومی‌تر پروژه محسوب می‌شود. او سابقه فعالیت در فضای معاملات کمی و بازارسازی دارد و همین موضوع با ماهیت محصول هایپرلیکویید ارتباط مستقیم دارد؛ چون ساخت یک صرافی فیوچرز با دفتر سفارش سریع، نقدینگی عمیق و تجربه کاربری حرفه‌ای، بدون درک جدی از بازار سازی، مدیریت ریسک و زیرساخت معاملاتی دشوار است.

هم بنیان‌گذار دیگر پروژه، ایلین سینک، کمتر از جف در فضای عمومی حضور دارد و بیشتر با نام مستعار شناخته می‌شود؛ اما در مستندات رسمی به‌عنوان یکی از رهبران اصلی آزمایشگاه هایپرلیکویید معرفی شده است.

نکته مهم دیگر درباره بنیان گذاران و تیم هایپرلیکویید این است که تامین مالی پروژه با سرمایه‌های شخصی انجام شده و هیچگونه سرمایه خارجی برای راه اندازی یا توسعه پروژه از سرمایه گذاران دریافت نشده است. این موضوع از آن جهت اهمیت دارد که هایپرلیکویید می‌تواند بدون فشار بیرونی روی ساخت محصول و بی طرفی زیر ساخت مالی تمرکز کند.

صرافی هایپرلیکویید برای کدام کشور است؟

هایپرلیکویید یک پروژه دیفای است که به جغرافیای خاصی محدود نیست. این موضوع باعث شده تا مواردی مانند کشور ثبت شده، دفتر مرکزی، مجوز شخصی یا نهادهای حقوقی در مورد این پروژه صدق نکند. این صرافی به صورت کاملا غیر متمرکز روی بلاکچین شخصی خود راه اندازی شده است و هیچ دفتر واحدی هم برای اداره یا امور اداری ندارد.

اعتبار صرافی هایپرلیکویید

صرافی هایپرلیکویید مانند صرافی‌های سنتی یا متمرکز دارای دفتر مرکزی یا شرکت ثبت شده نیست که بتواند از آن طریق برای خود رگوله یا مجوز خاصی دریافت کند.

از این رو بیشتر تریدرها برای اعتبارسنجی هایپرلیکویید به سراغ پلتفرم‌های مختلف می‌روند تا رتبه بندی این صرافی را در بین صرافی‌های غیر متمرکز مشاهده کنند. در سایت کوین کگو، صرافی هایپر لیکویید با حجم معاملات روزانه اسپات بیش از ۱۴۴ میلیون دلار در رتبه ۱۱ قرار گرفته است.

در بخش معاملات فیوچرز وضع هایپرلیکویید بسیار بهتر است و در رتبه یک بین صرافی‌های غیر متمرکز قرار دارد. حجم معاملات روزانه فیوچرز در این صرافی بیش از ۱۰ میلیارد دلار است و پوزیشن‌های باز در صرافی هم بیش از ۹ میلیارد دلار ارزش دارند.

این اعداد برای یک صرافی غیر متمرکز بسیار بالا است و برای بسیاری از صرافی‌های متمرکز هم دست نیافتنی است.

اوضاع برای هایپرلیکویید در سایت کوین مارکت کپ بهتر است. در بخش اسپات صرافی‌های غیر متمرکز، هایپرلیکویید در رتبه سوم جای دارد. در سایت کوین مارکت کپ حجم معاملات اسپات هایپرلیکویید بیش از ۱۵۸ میلیون دلار عنوان شده است.

در بین صرافی‌های غیر متمرکز فیوچرز در سایت کوین مارکت کپ باز هم هایپرلیکویید در رتبه نخست قرار دارد. حجم معاملات روزانه هایپرلیکویید در معاملات فیوچرز بیش از ۱۱ میلیارد دلار عنوان شده است و بیش از ۴ میلیارد دلار پوزیشن باز وجود دارد.

با بررسی دامنه صرافی هایپرلیکویید به سادگی متوجه خواهید شد که وب سایت صرافی اولین بار در اواخر سال ۲۰۲۲ راه اندازی شده است و آخرین بار در سال ۲۰۲۵ به مدت یکسال دامنه هایپرلیکویید تمدید شده است.

معمولا کسب و کارهای اینترنتی بزرگ تلاش می‌کنند تا دامنه‌های خود را برای مدت طولانی تمدید کنند تا به کاربران نشان دهند که قصد فعالیت بلند مدت در بازار را دارند. از این رو، این تمدید یک ساله ممکن است نگرانی‌هایی را برای کاربران به وجود آورد.

امنیت صرافی هایپرلیکویید

امنیت صرافی هایپرلیکویید را ساختار غیر امانی آن تامین کند. کاربران برای معامله، خرید و فروش و حتی سرمایه گذاری در این صرافی نیاز به کیف پول داخلی صرافی ندارند و تنها با اتصال کیف پول شخصی به پلتفرم می‌توانند از تمام مزایای این صرافی بهره مند شوند.

ساختارهای دیگری هم در این معماری نقش دارند که در ادامه هر کدام را به صورت جداگانه توضیح خواهیم داد.

اعتبار سنج‌ها

امنیت اعتبار سنج‌ها نیز بخش مهمی از امنیت Hyperliquid است. این شبکه از مدل Delegated Proof of Stake استفاده می‌کند و کاربران می‌توانند توکن HYPE را به اعتبار سنج‌ها اهدا کنند.

برای عملکرد صحیح اجماع HyperBFT، بیش از دو سوم سهام شبکه باید توسط اعتبار سنج‌های معتبر کنترل شود. این موضوع نشان می‌دهد انتخاب اعتبار سنج‌ها و توزیع استیک در امنیت شبکه اهمیت زیادی دارد.

از طرف دیگر، هر چقدر تعداد اعتبار سنج‌ها محدودتر یا توزیع قدرت میان آن‌ها متمرکزتر باشد، نگرانی‌های مربوط به تمرکز زدایی و امنیت شبکه جدی‌تر می‌شود.

بریج

بریج هایپرلیکویید یکی از مهم‌ترین نقاط امنیتی این پلتفرم است. واریز و برداشت USDC از طریق بریج انجام می‌شود و طبق مستندات رسمی، واریزها زمانی اعتبار می‌گیرند که بیش از دو سوم قدرت استیک شبکه آن را امضا کرده باشد.

در برداشت‌ها نیز ابتدا موجودی کاربر در L1 کسر می‌شود و سپس اعتبارسنج‌ها تراکنش برداشت را امضا می‌کنند. بعد از رسیدن امضاها به حد نصاب، امکان ارسال تراکنش روی بریج فراهم می‌شود. این طراحی برای هماهنگ‌کردن وضعیت L1 و شبکه مقصد استفاده می‌شود، اما مانند هر سیستم بریج دیگری، یک سطح ریسک اضافی به دارایی کاربران اضافه می‌کند.

حسابرسی امنیتی می‌تواند احتمال وجود آسیب‌پذیری‌های شناخته‌شده را کاهش دهد، اما به معنی تضمین امنیت کامل نیست.

باگ بانتی

هایپرلیکویید دارای برنامه باگ بانتی رسمی است. در این برنامه، باگ‌هایی بررسی خواهند شد که باعث اختلال مین نت، خطاهای منطقی در نودها و API های سرور می‌شوند.

پاداش‌ها بر اساس شدت آسیب پذیری پرداخت می‌شوند و برای آسیب پذیری‌های بحرانی تا یک میلیون USDC در نظر گرفته شده است.

وجود این برنامه یکی از نکات مثبت در معماری امنیت پروژه است. باگ بانتی نشان می‌دهد که تیم توسعه دهنده پروژه برای کشف مسئولانه آسیب پذیری‌ها مسیر رسمی تعریف کرده است.

ریسک‌های امنیتی موجود در بازارهای هایپرلیکویید

ریسک اوراکل

در معاملات فیوچرز، قیمت مارک، لیکوییدیشن، فاندینگ و مدیریت مارجین به داده‌های قیمتی وابسته‌اند. هایپرلیکویید از اوراکل‌هایی استفاده می‌کند که توسط اعتبارسنج‌ها نگهداری می‌شوند.

اگر اوراکل برای مدت کافی دچار اختلال یا دستکاری شود، قیمت مارک می‌تواند از قیمت منصفانه بازار فاصله بگیرد و باعث لیکوییدیشن اشتباه یا زیان غیرمنتظره شود. هایپرلیکویید برای کاهش این ریسک، روی برخی دارایی‌های با نقدینگی پایین محدودیت‌هایی مثل سقف پوزیشن‌های باز اعمال می‌کند؛ اما خود پروژه نیز تأکید دارد که این موارد همه ریسک‌های ممکن را پوشش نمی‌دهند.

ریسک نقدینگی

اگر یک دارایی عمق بازار کافی نداشته باشد، معامله‌گران بزرگ یا بازیگران مخرب می‌توانند با ایجاد فشار مصنوعی، قیمت را جا به جا کنند و باعث اسلیپیج، لیکوییدیشن زنجیره‌ای یا زیان برای گاو صندوق‌ها شوند.

این موضوع به خصوص در بازار میم‌کوین‌ها و دارایی‌های کم‌عمق اهمیت دارد. در چنین شرایطی، حتی اگر قرارداد هوشمند هک نشده باشد، ساختار بازار می‌تواند برای کاربران یا تأمین‌کنندگان نقدینگی زیان‌ساز شود.