# بحران اعتماد عامل اصلی ریزش دلار

> **Content Team & Meta Data**
> Author: علیرضا انجوی (کارشناس ارشد محتوا)
> Last Updated: ۱۴۰۴-۱۱-۰۸
> Source URL: https://newirb.irkodalg.shop/news/usd-weakness/

---

از زمان به قدرت رسیدن ترامپ، سیاست‌های تضعیف دلار در اقتصاد آمریکا نمایان شده است. سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو، عدم قطعیت در سیاست‌های تجاری، تهدیدهای تعرفه‌ای، کسری بودجه، بدهی‌های دولت و... از عوامل اصلی تضعیف دلار در اقتصاد هستند. مارکت کپ شاخص دلار آمریکا در سال ۲۰۲۵ با افت وحشتناکی رو به رو شده است و بیش از ۳۰۰ میلیون دلار از ارزشش را از دست داد؛ اما به نظر می‌رسد که ترامپ از این وضعیت راضی است.



واکنش‌ جفت ارزهای فارکس

جفت ارز EUR/USD برای اولین بار از سال ۲۰۲۱ از مرز ۱.۲۰ عبور کرد و حوالی ۱.۲۰۴۴۲ معامله شد. جفت ارز GBD/USD هم به سقف ۵ ساله‌اش رسیده و در محدوده ۱.۳۸۴۶۳ معامله می‌شود؛ اما فعلا هیجانات بازار کمی فروکش کرده است تا نتایج تصمیمات فدرال رزرو را مشاهده کنند. به نظر می‌رسد که نرخ بهره امشب ثابت بماند و این ثبات تا پایان دوره جروم پاول ادامه پیدا کند.

تقویت ین ژاپن؛ آیا مداخله در کار است؟

ین ژاپن ماه‌ها تحت فشار فروش شدید بود و حالا با تضعیف دلار توانسته تقویت شود. جفت ارز USDJPY با تقویت ین به سطح ۱۵۲.۲۷۲ رسیده است. گمانه زنی‌ها نشان می‌دهد که آمریکا و ژاپن تصمیم دارند که یک «چک نرخ ارز» انجام دهند که معمولا پیش درآمدی بر مداخله رسمی و حمایت از ین است. با این وجود، بسیاری از تحلیل گران اعتقاد دارند که این مداخله چندان اثر گذار نخواهد بود. نخست وزیر ژاپن هم در آستانه انتخابات زود هنگام ۸ فوریه بر سیاست‌های محرک اقتصادی به شدت تاکید دارد.



دلار استرالیا هم صعودی شد

دلار استرالیا هم همزمان با تضعیف دلار صعودی شد. جفت ارز AUDUSD سقف دو ساله گذشته را شکسته و در حوالی سقف سه ساله حوالی ۰.۷۰۱۹۵ معامله می‌شود. افزایش تورم باعث شده تا احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا تقویت شود.



چرا ترامپ به دنبال تضعیف دلار است؟

ترامپ در آخرین اظهار نظرش نسبت به کاهش ارزش دلار وضعیت را «عالی» توصیف کرد و همین مسئله باعث شد تا دلار به کف ۴ ساله‌اش نزدیک‌تر شود. شاخص دلار آمریکا سبدی از ۶ ارز اصلی است که پس از مصاحبه ترامپ با افت یک درصدی رو به رو شد و در سطح ۹۵.۹۶۴ قرار گرفت.

همچنین، ترامپ از زمان نشستن بر مسند ریاست جمهوری فشارهای بسیاری را به فدرال رزرو وارد کرده است تا نرخ بهره را کاهش دهد. ترامپ با تضعیف دلار به دنبال این است که بازار کار و رشد صنایع را در داخل آمریکا بهبود ببخشد، روند تولید کالا را ارزان و حجم تولید کالا را افزایش دهد تا صادرات بیشتری به کشورهای اروپایی داشته باشد و از وابستگی به واردات رهایی پیدا کند.

عوامل اصلی تضعیف دلار در سال ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ چیست؟


چرخش سیاست‌های فدرال رزرو: کاهش نرخ بهره و مزیت دلار نسبت به سایر ارزها باعث شده تا جذابیت دلار برای سرمایه گذاران کمتر شود.

عدم قطعیت در سیاست‌های تجاری و تهدیدهای تعرفه‌ای: ترامپ غیر قابل پیش بینی است و هر بار بر سر موضوعی روابط تجاری با دیگر کشورها را دچار چالش می‌کند که باعث تضعیف دلار شده است.

نگرانی درباره کسری بودجه و بدهی‌های دولت: کسری‌های بزرگ و رو به رشد بودجه آمریکا ناشی از هزینه‌های بدون پشتوانه است که باعث افزایش ریسک سرمایه گذاری در دارایی‌های آمریکایی شده.

مداخله سیاسی و بی ثباتی در سیاست گذاری: نگرانی‌ها درباره استقلال فدرال رزرو در تصمیم گیری و تهدیدهای ترامپ علیه جروم پاول باعث شده تا بی ثباتی گسترده‌ای در عرصه سیاست گذاری و اعتماد سرمایه گذاران شکل بگیرد.

افزایش پوشش ریسک سرمایه گذاری‌های خارجی: سرمایه گذاران خارجی در دوره افت دلار از نگه داشتن دارایی‌هایی بدون پوشش ارزی زیان دیده‌اند و حالا با افزایش پوشش ریسک باعث فروش بیشتر دلار شده‌اند.

بی تفاوتی بازار نسبت به افت دلار: اظهارات ترامپ نسبت به «عالی بودن» ارزش دلار باعث شده تا فشار فروش در بازار بیشتر شود.