# پیش‌بینی جی پی مورگان: فدرال رزرو سه کاهش متوالی نرخ بهره خواهد داشت

> **Content Team & Meta Data**
> Author: ملیکا محمدی (کارشناس محتوا و خبر)
> Last Updated: ۱۴۰۴-۱۱-۱۸
> Source URL: https://newirb.irkodalg.shop/news/fed-rate-cut-september-2025/

---

با توجه به تغییرات اخیر در هیئت حاکمه فدرال رزرو و افزایش نرخ بیکاری، تمام نگاه‌ها به جلسه سپتامبر این بانک مرکزی دوخته شده است تا روشن شود آیا کاهش نرخ بهره در دستور کار قرار خواهد گرفت یا خیر.

در ۸ اوت، پس از استعفای آدریانا کوگلر، رئیس‌جمهور ترامپ استفان میران را برای یک صندلی موقت در هیئت حاکمه معرفی کرد. کارشناسان جی‌پی مورگان معتقدند حضور میران، حامی سیاست‌های تسهیلی، می‌تواند مسیر کاهش نرخ را به جلسه سپتامبر جلو بیاندازد.

زمان‌بندی احتمالی کاهش نرخ‌ها

جی‌پی مورگان پیش‌بینی می‌کند فدرال رزرو ابتدا در سپتامبر نرخ‌ها را ۲۵ bp کاهش دهد و پس از آن در سه جلسه بعدی نیز هر بار ۲۵ bp کاهش داشته باشد تا نرخ هدف به محدوده ۳.۲۵–۳.۵٪ تا پایان سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ برسد.

شرایط اقتصادی و بازار کار

تازه‌ترین گزارش اشتغال ماه جولای نشان می‌دهد روند استخدام کاهش یافته است. این موضوع می‌تواند زمینه را برای کاهش نرخ آماده کند. اگر بازار کار همچنان قوی بماند، اعضای FOMC ممکن است صبر کنند و اثر تعرفه‌ها بر تورم را ارزیابی کنند. اما کاهش رشد اشتغال می‌تواند فدرال رزرو را مجاب به مدیریت ریسک‌های نزولی کند. نرخ بیکاری ۴.۴٪ یا بالاتر می‌تواند باعث کاهش بزرگ‌تر شود، در حالی که نرخ ۴.۱٪ یا کمتر ممکن است باعث اختلاف نظر در تصمیم‌گیری شود.

با وجود فشارهای بازار کار، تورم همچنان نگرانی اصلی است و می‌تواند باعث شود تصمیم سپتامبر با نظر متفاوت اعضا مواجه شود. کاهش نرخ در شرایطی که سهام در بالاترین سطح هستند و تورم بالاتر از هدف است، کمتر مورد استقبال کمیته قرار می‌گیرد.